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資本市場信用工具：1.股票、存託憑證、2.債券 ( 政府公債、民間債券、金融機構債券、共同基金)

貨幣市場信用工具：國庫券、商業本票、銀行承兌匯票、可轉讓定期存單、銀行同業拆款

證券金融公司的業務下列何者為非？(B)結算交割  -目前集中市場、櫃買市場結算交割作業，及券的保管委託臺灣集中保管結算所。

衍生性金融商品係指其價值由利率、匯率、股權、指數、商品、信用事件或其他利益及其組合等所衍生之交易契約，另依本會「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」尚包含境內結構型商品。衍生性金融商品包含遠期、期貨、交換及選擇權等四種。不屬於衍生性金融商品？(C)組合式股票基金

金融市場基本上可分為資本市場（Capital Market）及貨幣市場（Money Market），前者指長期資金的供需交易市場，後者則為短期資金的交易市場。

貨幣市場即透過交易商的媒介，以短期信用工具做為交易籌碼，使短期資金的供給與需求作適當密切的配合。無論個人、企業、金融機構、機關團體及政府，均可經由貨幣市場，調度或運用其短期資金。
貨幣市場係自由競爭的市場，故其效率相當高。在金融體系中，它所佔的地位已愈來愈重要，尤其在金融自由化、證券化的潮流下，貨幣市場應更能發揮其作用。

我國建立貨幣市場之議始於於1971年代初期，中央銀行以貼現方式發行乙種國庫券，後又核准銀行發行可轉讓定存單，到了1976年5月，第一家專業票券交易商─中興票券金融公司率先成立，兩年內，國際及中華亦相繼開業，從此貨幣市場漸次發展起來，各種貨幣市場工具陸續增加，交易制度亦見確立。

1980年4月，銀行間之拆放市場成立，1982年元月起，中央銀行在貨幣市場開始公開市場操作，貨幣市場因之更臻健全。
目前國內貨幣市場流通的交易標的，主要有國庫券、商業本票、銀行承兌匯票、銀行可轉讓定期存單等。2010年則進一步開放票券商得申請辦理外幣票券業務。

1992年政府開放銀行得兼營貨幣市場票券業務，1994年再開放新設票券金融公司。2003年則開放證券商得申請兼營短期票券業務，貨幣市場已進入完全競爭之戰國時代。

利率之1個基本點(Basic point是0.25%)

臺灣存託憑證（Taiwan Depositary Receipt，TDR），又稱「第二上市」，指該企業已經在國外上市，另外在臺灣申請上市，以存託憑證掛牌，進行募資。

市場風險是指未來市場價格(利率、匯率、股票價格和商品價格)的不確定性對企業實現其既定目標的不利影響。市場風險可以分為利率風險、匯率風險、股票價格風險和商品價格風險。

零息債券（Zero-CouponBond）的票面價格較市價為： (A   由於零息債券每期不支付利息，票面利率低於市場利率，債券必定折價發行，每期折價攤銷額也就投資者應認列的利息收入，故面額高於市場價格。

登錄公債。 無實體公債是以公債存摺代替以往公債憑證。：民眾欲購買次級市場流通之公債，可向銀行、證券公司及票券金融公司公債交易部門購買，

債券價格隨著到期日的接近，會愈來愈趨近於：(A)面值 面值 = 最低可回收的現金或財物

外國債券是某一國借款人在本國以外的某一國家發行的以該國貨幣為面值的債券。

乙債券 4 年後到期，其面額為 10 萬元，每年付息一次 5,000 元，若該債券以 105,000 元賣出，則其到期殖利率： (A)小於 5%     100,000*票面利率=5,000，故票面利率=5%，債券價格會高於面額，表示「溢價」，即「市場利率<票面利率(5%)」

債券市價與市場利率常作何種變動關係？(B)反方向變動
債券價格與巿場利率成反比，巿場利率走低債券價格上漲，巿場利率走高債券價格下跌。

證券交易稅=免稅. 交易成本=手續費+交易稅 (證所稅免稅 . 手續費要找買進賣出雙方收取

國內證券認購政權的發行人為:綜合證券商

申請股票上櫃必須有兩家以上證券商書面推薦; 申請股票上市應依公司法設立三年

A 股除權前一營業日收盤價60 元，無償配股每股2 元，則除權參考價為(B)50元：  60/(1+2/10)=50

市場性-競價拍賣. 有價證券500單位

拍賣競價是指產權交易採用市場方式進行拍賣，(國內股票市場價交易制度是集合競價交易制度

融券成本不包括融券利息 因為融劵利息是屬於收益的部分

公司股利不直接影響公司債券價格的波動

下列因素何者不直接影響公司債券價格的波動？(B)公司股利:債券價格一般會受到以下因素影響：到期期間、票面利率、當前殖利率、發行機構評等、稅務、提前贖回機制
 

上市股票的交易，下列何者係屬場外交易？(D)以上皆非【評論內容】場外交易的證券品種通常都是非上市證券

新加坡交易所SGX-DT
下列何者不是期貨契約標準化要求一致之因素？(C)價格
期貨交易所將契約規格、交割方式、交割方式、交割品質、交割地點予以標準化，唯一可由市場決定者為「價格」

下列對「基差」描述何者為非？:現貨價格減期貨價格即等於基差 到期基差為0

下列何者非期貨合約(futures contract)之特性？(C)買賣雙方直接交易: 期貨契約的買賣雙方都是透過結算所(Clearing House)進行交易，以結n算所為交易對手(買賣雙方並非直接面對面進行交易)，因此可保證履n約，免除到期時違約的風險。遠期契約則由交易雙方自行徵信，並自n負對方違約之風險。

123.期貨合約的價格於到期日收盤後，期貨價格必須等於現貨價格，其原因或理由是：(B)未平倉部位必須於到期日收盤後進行交割

市價單須標明價格:委託單，除了市價單之外，皆需標明價★... 市價單(Market Order). 一、市價交易. 市價單無委託價格，完全依當時市價所能取得之最佳價格進行交易。

目前國內各種指數期貨契約交易保證金可以何種形式繳存？(A)現金、債券、股票

我國期貨交易之保證金制度採用：(A)總額保證金法 目前除台灣採總額保證金制度外，僅美國

利用合成資產的觀念，當股票型基金經理人看壞股票市場時，應採行何種方式進行資 產重置，而使現行資產轉移成合成債券以規避股市風險？ 
看壞股市，賣空期指。且要將現有資產轉成債券應該要賣空指數期貨，並且買入債券
(B)賣空 指數期貨

追繳保證金 逐日結算制度

輕油裂解廠通常會如何避險？
(C)買原油期貨，賣無鉛汽油期貨
輕油煉解廠主要是煉無鉛汽油

原油是成本；無鉛汽油是成品

怕將來原油上漲成本增加→買原油期貨

怕將來汽油賣價不好→要賣汽油期貨

不必繳交保證金-選擇權的買方:因為買方繳的是[權利金],因為買方是買一個權利,有權在到期日前選擇是否履約,如果情況不利買方,可以選擇不履約

價內(in-the-money)期貨賣權(put)越深價內，其時間價值(time value)會： (B)下降

股價指數期貨之交割方式為(A)現金交割

2500

保守型投資人 價值營股票基金

私人的步行不可以用私募基金來投資

下列那一敘述何者正確？A.假設其他條件一樣的話，股票之系統風險越高，其股票市 場價值越高；B.假設其他條件一樣的話，股票之風險貼水越低，其股票市場價值越高 (A)只有B.正確 所謂的風險貼水（risk premium），係指投資者對投資風險所要求的較高報酬率，以彌補投資者對高風險的承受，這種額外增加的報酬率，稱風險貼水。

開放型共同基金(Mutualfunds)是： (B)追逐相對於標竿(benchmark) 高的報酬

下列敘述何者較正確？B.針對全國基金績效評比時，不管基金經理人管的是何種基金，只要調整風險後的報酬率最高，基金經理人績效就是最好

B投資人如果自己無專業投資知識 也積極

AB:封閉型基金有時候會產生折價的現象 開放型基金則是以淨值贖回 所以無折價現象

A:封閉型基金是在集中市場交易

定期定額投資開放式基金 認為基金淨值早晚會漲超過定期定額投資的平均成本

開放型基金發行單位數是非固定的

不是投資共同基金的好處:基金經理人保證獲利

開放型基金可以用淨值贖回

不是共同基金操作手法: 積極買賣衍生性產品

有價證券，指政府債券、公司股票、公司債券及經主管機關核定之其他有價證券。

期貨交易=期貨契約 選擇權契約 期貨選擇權契約

一般散戶投資人為主之公開申購

非屬專業銀行:票卷金融公司 專業銀行：包括工業銀行、農業銀行(即中國農業銀行)、輸出入銀行、中小企業銀行、不動產銀行(即土地銀行)。

本國貨幣供給量增加:國際收支順差

隨時可能發生的資金需求 其變現能力與準備部位不足所產生的風險:流動性風險

利率敏感性缺口控制在一適當水準 利率風險

銀行兌現:10%百分比扣繳利息所得稅

借款人提供下列何者爲擔保辦理授信，不屬銀行法所稱之「擔保授信」？(A)借款人所開具之備償支票

可轉讓定期存單以十萬元為一單位 並按其倍數發行

物價相對變動: 實質匯率

遠期匯率+即期匯率的差額: 換匯匯率

外資匯入美元:規避匯率風險:買無本金

信託業辦理委託人不指定營運範圍或方法.其營運範圍下列何者非屬之: 上市股票

非資產:不動產

由創始機構發行有價證券

有關金融資產證券化之特性，下列何者錯誤？(A)由創始機構發行有價證券（Ａ）由特殊目的機構發行之有價證劵

由創始機構將金融資產移轉予特殊目的的機構之會計項目: 出售資產 

不動產跟信託就是八字相衝對沖

利害關係人:依信託業法規定，有關信託業之利害關係人，下列何者錯誤？
(D)擔任信 託業定型化契約之審定人員 .
審定人員就是沒有利害關係才能審查，如果有利害關係應迴避

調節短期資金供需的交易市場 貨幣市場

下列何者非屬短期票券市場之信用工具？(D)公司債 . 有效期限為「一年以下」，包含可轉讓定期存單、商業本票、承兌匯票，以及國庫券，又叫做貨幣市場。

國庫收支-國庫券

匯票是一種票據，它是一種委付證券，基本的法律關係最少有三個人物，發票人、執票人與付款人。發票人簽發匯票給執票人，並委託付款人向執票人付款。

交割遠期美元NDF

票券次級市場之交割方式:無實體化

票券款券同步交割(DVP)

非貼現 可轉讓定存單

融資性商業本票無法兌償

損失的不確定性:風險

人的健康狀況:風險因素 風險事故會影響風險因素

純粹風險:信用風險

不是可保要件:需有大量異質性風險單位

保險跟儲蓄都是以現在的剩餘坐將來的準備

一般人壽:定額保險

產險公司無法經營年金保險

財產保險為:費用保險

土地 不承保

貸款購買房屋:遞減型定期保險

定期死亡保險又叫定期壽險（Term Insurance），指被保險人在保險期內死亡，才可以得到保險金。若保險期滿後被保險人仍然生存，保險公司不承擔給付責任，也即得不到賠款。

年輕出七養子女 遞增行定期保險

年紀越大保費越低敘述為非

生存保險主要目的:儲蓄

定期保險:子女教育基金

健康保險範疇:失能保險

照顧基本經濟生活:公共年金保險

不屬於社會年金保險範疇:延期年金

醫療保險非公教人員保險給付項目

失業給付非勞保給付項目 但是傷病給付是的

就業保險殘廢給付非承保項目

軍人保險受益人為被保險人 全民健保承保危險事故布包刮殘廢

商業性健康保險乙之給付按照法律規定:給付是按當時訂定契約

無保險價額概念:責任保險

定值保險單:骨董或藝術品

一對多:總括保險單

事故發生時產生保險利益

企業財產保險不是為了保障員工生命安全 也不是為了提升生活品質

火災:爆炸 重置成本 汽車 80%

共保60% 地震險150萬

海上保險:額外費用 共同海損:部分損失

汽車丙是第三人布包刮旅客責任險

高爾夫球

董監事 承時保險

通用保單 政府部分補貼 汽車責任險200萬 財損給付不給付 事故汽車可以查究者也不給付

油滴到高醫次得標 競標最低價格 可轉讓定期存單按月最低天期為一個月

8888888888888888年1/1

股票不得作為流動準備:流動準備是指收益性較低且具高度流動性的

證券金融事業非屬銀行業

中央銀行執行無法調整稅率政策 但可以公開市場操作 目的:影響貨幣數量及利率水準

想要寬鬆貨幣政策 買進可轉讓定存單

非屬銀行應提存準備金之存款範圍:公教人員退休金存款

何者非屬於主管機關對於金融機構流動性風險之規範:資本適足率

銀行承辦授信業務之基本原則: 非屬之: 公開性 在法律沒規定的情形下公開客戶的借貸，其實在某方面公布了企業的營業秘密，違反保密原則 公開保戶不了客戶

店頭市場:由證券商櫃檯買賣形成的市場，故為雙方直接交易  店頭衍生性金融商品係指依國內外櫃檯買賣市場（Over-the-counter）之規則或實務，其價值衍生自有價證券、利率、貨幣、指數、商品、信用或其他利益所衍生的交易契約。

證券投資信託基金就是將眾多投資人的資金集合在一起，再由專業機構負責投資管理的一種理財方式，而其投資的收益及風險則由投資人共同分擔，相當適合財力有限的小額投資人

所以(A)基金資產交由證券投資信託事業 保管 不是保管而是投資

可以委託投資人保護中心辦理團體訴訟進行求償:主管機關爰制訂「證券投資人及期貨交易人保護法」（下稱投保法）建立團體訴訟機制，並設立「財團法人證券投資人及期貨交易人保護中心」（下稱投資人保護中心）

有關對期貨商收取客戶保證金之管理，以下何者為非？(D)客戶保證金專戶得投資之債券限投資等級以上 .因為 期貨商管理資金以政府債券等為限

信託依設立方式支不同分為三種, 不包括法定信託

"以給付一定數額之金錢為標的"的債權信託=金錢債權信託

信託描述錯誤: 屬於信託財產之債務與不屬於信託財產之債務得互相抵銷

.屬於信託財產之債權，與不屬於信託財產之債務，不得互相抵銷，係屬信託財產之何種特性？(B)獨立性

271 有價證券中之股票及公司債券，除須依目的事業主管機關規定，於證券上載明其為信託財產外，尚須通知下列何者，始得對抗該公司？(C)發行公司

依民法規定，有關保證之敘述，下列何者錯誤？ (A)保證債務對主債務均有其從屬性， 故主債務人拋棄其抗辯權者，保證人即不得為該主張:

民法 第24節 保證

第741條 保證人之負擔，較主債務人為重者，應縮減至主債務之限度。

第742條 主債務人所有之抗辯，保證人得主張之。

             主債務人拋棄其抗辯者，保證人仍得主張之。
第749條   保證人向債權人為清償後，於其清償之限度內，承受債權人對於主債務人之債權。但不得有害於債權人之利益。

第755條  就定有期限之債務為保證者，如債權人允許主債務人延期清償時，保證人除對於其延期已為同意外，不負保證責任。

良好的內部控制可以利用環境相扣的內控措施減少弊端的發生，降低損失，下列何者 不屬於內控措施？:B 獎懲制度 內部控制的範疇，涵蓋整個金融機構之一切活動，舉凡在計畫、組織、管理、考核等方面的職能，以及有關臺納、存款、授信、外匯、匯兌、投資、會計及其他有關業務等所須採行之程序和規定。命令休假屬於人事管理制度，故屬於內控措施之一。獎懲是在內部控制執行後的補償措施，並非內控措施本身，因此答案為B

有關債券的種類，下列敘述何者錯誤？(C) 依票息之有無可分為有息債券與永久債券 票息有無可分為有票息之債券、零息債券

- 一般說來利率上漲股價下跌；利率下降股價上漲。

有關客戶委託保管有價證券，下列敘述何者錯誤？ (A)經辦人員核符後蓋章核發保管 憑條給委託人(A)客戶委託保管之有價證券，銀行應製發保管憑條，此保管憑條應經「有權人員」簽章核發。

(B)貸款人就業不久，恐無負擔能力， 得徵提連帶保證人:銀行辦理自用住宅放款及消費性放款，已取得前條所定之足額擔保時，不得要求借款人提供保證人。

流動性風險：是指握有衍生性金融商品無法以合理價格. 軋平部位，甚至根本找不到交易對手而產生損失的風

下列何者不是結構型商品的主要風險？(A)作業風險

間接金融與直接金融比較:

【間接金融】
由銀行接受一般大眾的存款（或是其他類型的存款），再貸放給資金需求者（企業），銀行以賺取存款、放款的利率差為獲利的主要來源。（存款利率是1%，貸放出去10%，銀行就賺取中間的9%）

銀行在資金的供需中扮演仲介的角色，存款者和借款者並沒有直接關係，故為「間接」金融。

銀行在間接金融中扮演非常重要的角色，必須審核來申請貸款的公司是否符合資格，該給他多少利率？會不會倒帳？有沒有抵押品？都是在申辦中會被考量的項目。

間接金融優點：融資成本較低（體質好的公司）、容易轉換不同期限的借款

間接金融缺點：銀行審查較為嚴格，新興產業難以滿足其條件

間接金融的中間機構：商業銀行、專業銀行、保險公司、中華郵政公司

【直接金融】
指的是資金需求者（企業）不透過中間機構，而直接與資金提供者（一般個人）籌資，常見的方式有發行有價證券（股票），一般個人購買了證券後，企業收到了錢，並將之後賺的錢分紅給一般個人。

由於企業很難直接找到個人販售證券，這時就會透過證券承銷、證交所等平台，將其股票能有管道讓有錢想購買的民眾購買。與剛剛銀行不同的是，證券承銷商賺取手續費或平台費，但不介入資金供需雙方之間。

直接金融優點：籌資時間、規模和期限較有彈性、傳播性強，有助提高企業知名度

直接金融缺點：一般逐次進行，缺乏管理的靈活度

直接金融相關機構：證券業、資產管理機構

一、上市股票
上市股票是掛牌標準最嚴格的股票，

在台灣證券交易所進行撮合交易。

上市股票的資本額、成立年限、獲利能力等等，

都比其他四種來的更好，

上市股票也受到政府的嚴格把關，
因此，風險相對的也較低。
 

許多知名企業都是上市股，如台積電、鴻海等等，

只要到券商開證券交易戶，即能買賣。

但要注意的是：上市股票仍然有下市、停止交易的可能。

如之前的興航。

買賣方式：到一般券商開戶後，即可買賣上市股票。

二、上櫃股票
上櫃股票的掛牌門檻比上市股票來的較低，

統一在中華民國證券櫃檯買賣中心提供的店頭市場中交易。

這類的股票通常是新興產業、中小型企業為主，

因此成長的空間較大、
風險也較上市股票來的高。
 

買賣方式：想要買賣上櫃股票，必須另外開戶。

如該券商已經開辦上櫃股票買賣業務，

就可以開立股票櫃檯買賣帳戶。
 

三、興櫃股票
興櫃股票是指未上市或未上櫃的股票，

主要在興櫃市場交易平台進行交易。

目前政府規定：任何股票需要在上櫃前，先登錄為興櫃股票，

並且掛牌交易至少六個月以上。

目前興櫃股票並無限制公司規模、

資金大小、設立年限、獲利能力，

只要有兩家以上的券商輔導推薦，就能到興櫃市場交易。

要特別注意的是興櫃股票未來不一定會上市或上櫃，
要看該家公司是否能否符合上市上櫃的掛牌條件而定。
 

買賣方式：如果您已經開立過櫃檯買賣帳戶，

就不須另外開戶，只要簽署興櫃股票風險預告書，

就可以用相同的帳戶買賣興櫃股票

四、未上市股票
未上市股票指所有還沒上市或上櫃的股票。

又可以分成已公開發行、未公開發行兩種。

目前政府規定：資本額超過2億元的都需要公開發行。

因此，未公開股票常是資本額小的公司，常常私下交易，

買到假股票或價錢太高的股票也時有所聞。
 

注意：

公司未經主管機關核准，販賣未上市股票就是違法，

買賣行為也不會受到台灣法律保障。

五、全額交割股
全額交割股是指上市上櫃公司發生經營問題、舞弊、財務危機等等，

導致有退票情況、或是未準時公布財報，

如此一來，這間公司就會被列為全額交割股。

換句話說，全額交割股的買賣必須要在當下付款，

不能享有一般股票的兩天收款期。

一般來說，被列為全額交割股的公司
是地雷股可能性較高，投資風險也較大。
 
 

快速結論：
1.興櫃股票並不保證將來一定會上市或上櫃！
因此，仍有風險存在。

2.風險大小：
上市股票＜上櫃股票＜興櫃股票＜未上市非興櫃股票。
基本上，上市股票風險最小，未上市非興櫃股票風險最大！